跟着瑞幸咖啡的门店数目报复 3 万家，如安在边界彭胀与盈利厚实之间找到均衡，成为公司现阶段的要津锻练。

2 月 26 日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）发布 2025 年第四季度及全年未经审计财务功绩。数据自大，瑞幸咖啡全年营收与净利润双双增长，2025 年全年总净收入同比增长 43%，达 492.88 亿元；净利润 36 亿元，同比增长 21.8%。

此外，2025 年瑞幸咖啡的门店边界进一步彭胀，全年净增门店 8708 家，门店总额达 31048 家。其中，中国市集门店总额达 30888 家，九游app下载包括 20144 家自营门店和 10744 家联营门店，这也使瑞幸咖啡成为国内自营门店数目报复 2 万家的连锁餐饮品牌。

在盈利与边界保捏彭胀趋势的同期，第四季度的增收不增利给这份亮眼的收成单蒙上了一层暗影。

2025 年第四季度，瑞幸咖啡总净收入达 127.77 亿元，同比增长 32.9%；同期净利润仅为 5.18 亿元，同比下滑 39%。具体来看，开云sports净利润大幅下滑与运营用度息息关系，第四季度总运营用度 119.55 亿元，同比增长 38.9%，其中配送用度更是同比增长 94.5% 至 16.31 亿元。

对此，瑞幸咖啡解说称，运营用度高企主要由于第三方外卖平台配送订单出现大幅增长，以及原材料资本、门店房钱等运营资本的增长，这与公司门店数目彭胀和居品销量擢升关系。

关于后续的市集影响，瑞幸咖啡联结独创东说念主、首席实施官郭谨一在功绩会上示意，外卖平台补贴战略的捏续调整，使得订单杯量结构从外卖向自提牵记需要一定工夫；推敲到 2025 年大边界补贴变成的高基数，也让 2026 年的同店功绩和利润进展可能出现阶段性波动与挑战。

在业内东说念主士看来，瑞幸咖啡已凭借边界化在国内咖啡市集站稳脚跟，但领有强大市集浸透力的同期，第四季度净利润的大幅下滑，也暴表露边界快速彭胀背后的隐患。能否通过紧密化运营深耕单店成果、优化资本结构、均衡外卖与自提订单结构来化解隐患，仍有待工夫考试。（记者 于典）

起首：经济参考网